全球成交量暴跌40%，投资者集体离场！ 比特币真的很酷吗？

来源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

作者丨陈志

编辑丨宝方明

图/图虫

在监管趋严和价格大幅下跌的共振下，6月加密数字资产交易显得格外低迷。

7月13日，英国研究机构Crypto Compare发布最新研究数据显示，6月全球主要加密数字资产交易所交易量较5月暴跌逾40%，其中，加密数字资产现货交易量资产环比下降42.7%，至2.7万亿美元； 加密数字资产衍生品交易额下降 40.7%，至 3.2 万亿美元。

在一位加密数字资产交易所人士看来，6月份加密数字资产交易量的大幅下滑也在业内意料之中。

“毕竟，比特币等加密数字资产的交易活跃度和交易量一直受到其快速赚钱效应和市场情绪的影响。” 他向记者分析。 每当比特币等加密数字资产价格大幅上涨时，市场投资情绪就会随之高涨比特币交易会爆仓吗，从而引发大量投资者入市。 相反，大量的投资者和资金会保持观望，引发成交量的突然下滑。

他直言，这从另一个方面凸显了比特币等加密数字资产仍然具有极高的投机属性。

值得注意的是，随着比特币价格自6月以来一直徘徊在33000美元附近，多家参与比特币投资的华尔街投资机构也陷入沉寂。

“两周前，很多对冲基金还在3万美元左右买入比特币，希望后者大幅反弹，赚取超额收益。现在比特币价格停滞不前，他们的交易意愿突然下降。” 一位参与比特币投资的华尔街对冲基金经理向记者指出。 这背后，越来越多的华尔街对冲基金正在重新评估加密数字资产的投资价值和资产配置属性。 尽管一些国家正在积极推动将比特币纳入法定货币，但这还不足以推动比特币获得更大的市场需求。

“现在他们更愿意将比特币等加密数字资产视为一种新型商品。” 他告诉记者。 因为越来越多的对冲基金经理发现，每当通胀压力升温时，比特币总会迎来一波暴涨。 相反，当通胀压力减弱时，比特币的价格表现和交易活跃度都不尽如人意。 如今，越来越多的华尔街投资机构在削减通胀交易组合的同时，也在悄悄减持比特币。

6月成交低迷“探因”

上述加密数字资产交易所相关人士告诉记者，加密数字资产市场上总是存在很多让人看不懂的奇怪现象。 比特币价格企稳小幅震荡，但市场交投情绪骤然下滑。

美国研究机构Coin Metrics发布的最新数据显示，以币安交易所为例，这家加密数字资产交易所的日交易量曾在5月份达到920亿美元的历史峰值。 但在 6 月，币安的日交易量几乎减半。

“这背后是5月份比特币价格突然暴跌35%比特币交易会爆仓吗，吸引了很多投资者趁火打劫，押注比特币大幅反弹，从而引发成交量上升。” 加密数字资产交易所分析师表示。 这也导致当月的平仓量骤增——整个5月，每天都会有超过10亿美元的平仓。 还采用20-50倍高杠杆合约交易模式，一不小心就会陷入爆仓风暴。

相比之下，6月份的加密数字资产市场则显得“平静”——由于交易量的大幅下滑以及加密数字价格波动幅度的大幅下降，很多投资者一下子看不到比特币的快速赚钱效果，自然也不想投入更多的资金去“赌一把”，所以他很少听说市场上有大的平仓事件，有的时候平仓金额不到两亿美元。

“坦白说，我不知道这是好事还是坏事。” 加密数字交易所相关人士告诉记者，一方面，6月份平仓量的大幅下降，有助于缓解比特币等加密数字资产的高投机行为。 属性争议 另一方面，持续低迷的市场情绪，正让越来越多的投资者和基金选择“离场”，越来越多的投资者开始相信加密数字资产的牛市即将“结束” ”。

海投环球创始人兼CEO王金龙告诉记者，比特币等数字资产的价格走势和交易活跃度主要与市场情绪和风险偏好有关。 一旦这两个因素回落，很容易放大加密数字资产的跌幅，导致整个市场的交易量和投资者的交易意愿“螺旋式”下降。

华尔街对冲基金的“困境”

面对加密数字资产的量价齐跌，华尔街的对冲基金处境尴尬。

记者从多方渠道了解到，多家华尔街对冲基金平均持有比特币的成本约为3万美元。 如果比特币交易量持续低迷，价格再次跌破3万美元整数关口，他们将面临巨大的投资损失。 问责压力。

“很多基金投资者（LP）会认为我们增加比特币投资的举动是一种风险极大的行为，如果比特币投资仍然遭受损失，很可能会引发他们减少投资资金。” 上述比特币投资一位华尔街对冲基金经理告诉记者。 目前大部分对冲基金的应对策略是尽可能保证比特币价格维持在3万美元上方，然后等待比特币价格大幅反弹离场。

他直言，虽然对冲基金看似成为比特币坚定的守护者，但内部对比特币投资价值和资产配置属性的分歧突然升温。 越来越多的对冲基金投资委员会认为，在全球主要国家监管趋严的压力下，比特币的投资价值大幅下降——尤其是主要国家正在加强对比特币等加密数字资产交易的反洗钱监管，因此，比特币的市场需求和交易活跃度将趋于下降。

“或许，很多对冲基金要做好打持久战的准备——等待比特币价格大幅上涨需要很长时间，形成高位套现的良机。” 前述加密数字资产交易所人士坦言。

据视觉资本统计，自2012年以来，比特币经历了14轮跌幅超过30%、6轮跌幅超过50%、3轮跌幅超过80%。 每次都需要很长时间才能收复失地。

王金龙直言，尽管一些华尔街大型投资机构需要等待很长时间才能换取高位套现机会，但此举对其整个投资组合净值的波动影响不大。 毕竟这些大型投资机构对加密数字资产的配置相对较低，但随着全球监管趋严，他们也会意识到更严格的监管会持续降低加密数字资产的投资价值和市场交易情绪，这很可能会迫使他们停下来离开。

本期由李雨桐、实习生彭亚编辑

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