USDT暴涨背后的秘密：国内资金入场，套利产业链悄然形成……

来源：Odaily星球日报（ID：o-daily）

人民币对USDT的高溢价被理解为新的人民币资金进入。

“USDT 疯了。” 4月8日早上6点，比敏小策在群里配上一脸哭笑不得的表情，“（USDT）7.03（元）”。

一个月以来，USDT从最低的6.76元涨至今早的7.03元，涨幅达4%。

此时，如果买家在OTC平台买入锚定美元的USDT，发现最低卖出价为7.08元，比美元兑人民币汇率（6.72）高出约5.3% :1)同期，即溢价率为5.3%。

4%和5.3%在区块链世界千币百币的数字概念中微不足道，不值一提，但当这个数字体现在定位为稳定币的USDT时，就足以吸引大家注意了。

Odaily星球日报研究发现，USDT暴涨的背后主要是国内资金的进入，同时也衍生出一条套利产业链。

同时，由于稳定​​币市场的成长，火币、OKex、Blockstream等大型区块链集团纷纷入局稳定币，意在分一杯羹。

01

稳定币不稳定

“牛市要来了？”

4月8日凌晨，小策在数字货币讨论群中惊呼。 他抛出一张在某交易所OTC平台购买USDT的截图。 截图显示，此时USDT价格固定为7.08元，溢价率为5.3%。

小策给出的说法是，溢价说明USDT进入了卖方市场，而这种情况在历次牛市中已经多次上演。

市场正在复苏。

根据 TradingView 数据，4 月 8 日加密货币总市值接近 1800 亿美元，为 2018 年 11 月以来最高。

“USDT被认为是市场的试金石。” 一位不愿透露姓名的数字货币分析师表示，原因与以往的市场规律有关。

去年1月，比特币价格还在17000美元的时候，USDT达到了最高价：7.77元。

非小数据显示，去年第四季度，在币市转冷的情况下，USDT市值从28亿美元跌至最低点16.76亿美元。 现在这个数字已经恢复到21.34亿美元。

不过，与USDT兑人民币的高位热度截然不同的是哪个平台usdt价格最高，据非小数据显示，近一个月美元兑USDT一直稳定在1%以内。

人民币对USDT的高溢价被理解为新的人民币资金进入。 “投资者迫不及待地想用法币购买USDT来投资其他虚拟货币。” 萧策解释道。

此外，抢购GT积分卡也成为区块链行业的热点行为。 “USDT暴涨也可能是因为抢购Gate.io的平台币所致。” 投资人庄成表示。

北京时间4月8日中午12点，加密货币交易所Gate.io上线平台币GT（Gatechain Token），并推出GT分发计划。 简而言之，就是使用USDT等值货币购买积分卡包，获得对应的GT。

这一天，Gate.io计划发放4000万个GT，相当于1600万个USDT。

这被认为是本轮USDT暴涨的原因。

但不管Gate.io是否是背后的“罪魁祸首”，USDT的溢价代表着国内增量资金的进入。

对于USDT的暴涨价格，MakerDAO中国区负责人潘超给出了解释：“因为依托交易所的平台币，近期大量资金入场。”

USDT溢价也导致套利。 一位不愿透露姓名的quant透露，他身边很多quant团队都是用美元1:1兑换USDT，再用USDT兑换人民币或其他虚拟货币，因为5%的溢价率直接换算成了返回。

02

抢占稳定币市场

在过去的一年里，几乎所有主要的区块链公司都宣布进军稳定币领域。

去年8月，韩国电商平台TMON推出的稳定币项目Terra获得3200万美元种子轮融资。 投资方中鲜有国内三大交易所币安、火币、Okex。

去年 10 月，火币宣布推出综合稳定币解决方案 HUSD。 今年 1 月，传闻火币要推出稳定币。

今年1月23日，据业内另一家知名公司finextra的消息哪个平台usdt价格最高，区块链基础设施公司Blockstream正与日本科技公司Digital Garage、FS公司Tokyo Tanshi合作成立合资公司。 该项目是一种与日元挂钩的稳定币。

3月5日，USDT发行方Tether宣布与波场TRON基金会达成合作，预计将于今年二季度在波场TRON链上推出符合TRC-20技术标准的USDT。

3月28日，OK集团宣布推出稳定币OKUSD。 美国信托机构Prime Trust在其官网宣布，OK​​ Group已完成对Prime Trust的战略投资。 未来，双方将共同推出基于OKChain的稳定币OKUSD。

同时，一位BCH社区成员告诉Odaily星球日报，BCH也计划在近期推出基于BCH的稳定币项目。 “稳定币市场的急剧扩张是牛市的基础。”

就连金融巨头摩根大通也在今年2月14日宣布将推出类似稳定币的JPMCoin。

事实上，另一方面，稳定币忽略了牛市和熊市，这体现在稳定币的价格和盈利模式上。

去年9月10日，纽约金融服务局批准了稳定币Gemini Dollar（GUSD）和Paxos Standard（PAX），受监管的稳定币由此诞生。 短短一个月时间，全球就有10多个稳定币爆仓，在熊市掀起波澜。

发行稳定币被 Mikko 理解为一种融资行为。 Mikko 是《稳定数字货币手册》的作者。 他曾公开表示，ICO就像股权融资，而稳定币类似于债务融资。

对于稳定币的盈利模式，潘超介绍，USDT的盈利模式并不是大众理解的抵押利息和转账手续费，而是交易所本身的交易手续费。 “USDT 可以带动交易，而 Bitfinex 的交易手续费才是 USDT 赚取最多的地方。”

这也是交易所进入稳定币的原因。 潘超介绍，交易所资金全部入库，可以设立新的交易对，这是他们入场稳定币的优势。

03

竞争市场

稳定币市场有多大？

去年12月，信派资本执行总经理王卓在接受Odaily星球日报采访时表示，稳定币市场将是一个千亿美元规模的市场。

“今年稳定币彻底翻了个身，之前对稳定币有很多误解，或者根本没人关心。上半年我跟人说稳定币很值钱，但有人问我，这个东西不能“猜猜他在干什么？结果Gemini和Pax出来后，大家都想干。” 王倬说道。

潘超还表示，市场上的稳定币主要有两种模式：法币抵押和数字资产抵押。 泰达发行的USDT属于前者，提供虚拟数字资产接入。 它可以将黄金等资产上链。 它是区块链中的一种内生货币。 和法币市场一样，这将是一个万亿级的市场。

另一方面，大部分以法币为抵押品的稳定币并没有得到区块链世界的认可，因为稳定币的前提条件一般和货币一样，需要偿付能力、流动性和信用背书。 发行人必须像传统金融市场中的银行一样行事，这违背了区块链去中心化的精神。

此外，由于资金储备不足、储备真实性、抵押物价格波动等原因，稳定币被质疑不稳定。

去年12月17日，USDT总市值升至第四位，被大家诟病为“中心化货币超越去中心化货币”。

潘超介绍，目前市场上的稳定币仍然是一个竞争激烈的市场。 法币抵押和数字资产抵押不是完全竞争关系，数字抵押稳定币还没有达到饱和状态。

根据 InVault 提供的数据，截至今年 2 月，共有 54 种稳定币，其中 45% 处于活跃状态。

有趣的是，基于法定货币的稳定币正在寻求各国监管部门的批准。

例如，上述由Blockstream等成立的名为Crypto Garage的合资公司，已获得日本官方授权，开展首个日本监管机构沙盒下的区块链融资项目。

另一方面，去年 10 月，根据比特币，日本最高金融监管机构金融服务局 (FSA) 表示：“原则上，与法定货币挂钩的稳定币不属于支付服务下的‘虚拟货币’。行为。 对于发行人和交易者，法律也有具体的注册要求。”

8日晚间，USDT一路下跌，各大OTC平台USDT价格跌至6.95元，较早间的7.03元下跌1.1%。

“通过套利等方式，USDT的市场价格难以为继，溢价只是短期现象。” 潘超说道。

注：本文部分素材来源于网络，尊重版权，如有异议请联系后台